STRATEGIA DE PRIVATIZARE MHB - Pachet de curățenie

Utilizăm cookie-uri pe site-ul web pentru a oferi cea mai bună experiență de utilizare în timp ce navigați în siguranță. Specificație

Magyar Hitel Bank poate fi privatizată anul acesta. Cu toate acestea, grupul în creștere de potențiali investitori (condus de BERD și IFC) va fi dispus să participe la majorarea planificată de capital social de 150-200 milioane USD dacă banca scapă de portofoliul său actual de 11 miliarde HUF de datorii neperformante și HUF 70 de miliarde de obligațiuni guvernamentale de consolidare. Asistența poate proveni uneori de la vânzătorul însuși, adică de la stat - sub forma unei garanții bugetare.

Dacă totul merge bine, Zsigmond Járai va putea să preia valoarea reală a operei sale până acum mai devreme decât se aștepta, chiar și anul acesta. După cum se știe, CEO-ul Magyar Hitel Bank (MHB), selectat într-o ofertă în februarie 1995, s-a angajat în mod voluntar să crească doar salariul minim de 12.200 HUF pe lună și ar beneficia în primul rând de creșterea prețului acțiunii băncii. Deși la sfârșitul unei părți a perioadei de grație de mai mulți ani, acțiunile băncii vor schimba mâinile în tranzacționarea fără rețetă la aproximativ 5% din valoarea lor nominală ca un an mai devreme, nu ar fi surprinzător dacă prețul la începutul anului 1997.

Rezultatele băncii pentru anul trecut pot oferi o bază bună în acest sens. Comparativ cu pierderea de 954 milioane HUF cu doi ani mai devreme, anul 1995 va fi închis cu un profit de 4 miliarde HUF, potrivit datelor preliminare. Aproximativ 2,5 miliarde din profituri vor fi cheltuite pentru umple deficiențele de rezervă create în anii precedenți.

În conformitate cu strategia adoptată în cadrul adunării generale din mai din mai, Banca de credit a dedicat 1995 stabilizării. În special, împrumuturile înghețate și portofoliile de investiții au trebuit să fie separate și unele dintre obligațiunile de stat pe 20 de ani primite ca parte a consolidării au fost înlocuite (ca și în cazul celorlalte bănci în cauză) cu titluri de stat pe termen mai scurt.

Activele care nu generează venituri ale băncii-mamă sunt vândute de Risk Kft., Cu un capital social de 1,5 miliarde HUF, consolidat prin fuziunea MHB Invest Rt. Și Work Out Kft. În iulie 1995, în principal prin licitații publice . Pe de o parte, compania a vândut active achiziționate de la MHB în numele băncii și, pe de altă parte, active de aproximativ 16 miliarde HUF determinate de auditorul băncii, Arthur Andersen.

În cursul acestei din urmă tranzacții, printre altele, creanțele restante cu un rating slab în valoare totală de aproape 6 miliarde HUF, precum și împrumuturile anulate, care nu produc venituri, cu returnare incertă la aproximativ 2.500 de debitori, au devenit proprietatea Risk Kft. Dintre acestea, peste 2.000 de creanțe au venit de la persoane fizice, practic antreprenori care contractează un împrumut de pornire și un împrumut de existență. Cea mai mare parte a creanțelor sunt împrumuturi care au fost plătite la sfârșitul anilor '80 și începutul anilor '90, de obicei către entități care sunt în prezent în curs de faliment sau proceduri de lichidare sau sunt lichidate.

Tot în anii schimbării regimului, bilanțul băncii a fost împovărat de investiții riscante, proaste și acțiuni de afaceri proaste, care sunt străine băncii, în valoare de aproximativ 4 miliarde HUF, prin tranzacții de conversie împrumut în capital . O parte semnificativă a acestor investiții a fost deja vândută de Risk Kft. În MHB au rămas doar dobânzile care servesc scopuri bancare.

Datorită randamentelor extrem de reduse și scadențelor lungi, majoritatea portofoliului de obligațiuni (guvernamentale și corporative), care este, de asemenea, în jur de 4 miliarde HUF, a fost deschis pentru distribuție. (În acest sens, obligațiunile la 20 de ani ale băncii centrale de schimb și de credit „bine amintite” cu o rată a dobânzii de 4 (!) Procente pe an au fost vârful negativ.) Titlurile de valoare corporative au fost mult mai mici decât în stat.

Cu toate acestea, majoritatea durerilor de cap au fost cauzate vânzătorilor de creanțe cu o valoare totală de 2 miliarde HUF, dintre care majoritatea au venit la Hitelbank ca garanție. Aceste proprietăți, care nu sunt necesare pentru activități bancare și au devenit redundante, sunt destul de dificil de vândut în condițiile pieței actuale.

Cu toate acestea, imaginea generală de până acum este favorabilă. Ltd. în timpul activității sale de jumătate de an, a obținut venituri mult mai mari decât se aștepta, aproximativ 9,5 miliarde HUF. Aproape 3 miliarde HUF au venit din vânzările directe de la bancă, iar compania a cheltuit mai mult de 6 miliarde HUF pentru decontarea parțială a prețului de cumpărare de 16 miliarde HUF. Restul părții din prețul de achiziție a fost decontat de Risk din încasările obligațiunii emise într-o rundă închisă la 29 decembrie 1995 și subscrise de MHB.

Soarta acestui din urmă portofoliu de obligațiuni a fost subiectul discuțiilor dintre MHB și Ministerul Finanțelor. De la încheierea recentă a acordului de privatizare de la Budapest Bank, este acum clar pentru toată lumea că un potențial investitor care face ceva nu va cumpăra o bancă sau nu va subscrie pentru o acțiune într-o posibilă majorare de capital social dacă portofoliul său este, ca să spunem ușor, curat. În plus, bilanțurile MHB sunt împovărate nu numai de portofoliul de obligațiuni de 11 miliarde HUF (preț de cumpărare plus capitalul social al Ltd. minus pierderea), ci și de obligațiunile de stat de 70 miliarde HUF rămase din pachetul de consolidare.

Zsigmond Járai nu a ascuns niciodată necesitatea ca guvernul să ofere o garanție pentru portofoliul de 11 miliarde de obligațiuni și să înlocuiască părțile rămase din pachetul de consolidare pe 20 de ani cu titluri pe termen mai scurt. Dar poate chiar și CEO-ul nu a crezut că într-un asemenea ritm și acesta este punctul: la o astfel de valoare, Risk reușește să depășească părțile bancare rele ale MHB. Astfel, datorită binecunoscutei încetiniri a guvernului în anumite cazuri, se poate întâmpla cu ușurință ca după un timp să nu existe nimic de garantat.

Este adevărat, acest lucru necesită într-adevăr o întârziere semnificativă. Managerii Hitelbank (și Risk) se așteaptă ca, într-un ritm similar cu cel anterior, să poată scăpa de toate activele cu probleme în cel mai bun caz până la sfârșitul acestui an, dar nu mai târziu de mijlocul anului 1997. Cu toate acestea, această prognoză aparent favorabilă înseamnă, de asemenea, că, chiar dacă nu se întâmplă nimic ireversibil chiar dacă guvernul nu ajunge la garanție sau refuză să facă acest lucru, în acest caz privatizarea băncii poate începe doar jumătate de an mai târziu.

Cu toate acestea, conducerea MHB urmărește o creștere de capital până în a doua jumătate a anului (a se vedea articolul nostru separat). Acest obiectiv sacru a planat înainte de conducere atunci când, pe lângă cedarea acțiunii bancare proaste, a schimbat o parte din portofoliul de obligațiuni de consolidare. Ca urmare a acestui fapt, și nu ca urmare a contracției activității comerciale, bilanțul total al Hitelbank a scăzut de la 317,5 miliarde HUF în anul precedent, cu aproximativ 20%, la aproximativ 262 miliarde HUF.

Cu toate acestea, va fi o mare nevoie de creștere a activității comerciale. Chiar dacă ieșirea de clienți s-a oprit în ultimul trimestru al anului 1995 și cota de piață nu a scăzut mai mult. Ancheta internă a arătat în mod clar că majoritatea clienților, printre alte motive, i-au dat spatele MHB în principal pentru că nu a putut să acorde credit. Acesta este singurul motiv pentru care fondurile de retail înghețate în obligațiuni de stat pe termen lung trebuie „decongelate”.

Este adevărat că, așa cum a spus Zsigmond Járai într-o conferință de presă săptămâna trecută, imensul pachet de obligațiuni de consolidare nu este deranjant până la privatizare (mai ales acum, datorită reducerii ratei dobânzii generale, Dar concurența pe piața creditelor se intensifică. Potrivit CEO-ului, deși MHB a reușit să obțină cel puțin nu mai rău decât celelalte bănci, recent a primit mai multe împrumuturi, deoarece a putut lua o decizie rapidă, iar ratele dobânzii sale nu au fost nici mari. Cu toate acestea, există opinii conform cărora banca ar fi eligibilă pentru unul sau două împrumuturi mai mari de recrutare a clienților.

Acest lucru poate face și mai ușor realizarea obiectivului Hitelbank de a-și stabiliza cota de piață în 1996, care este în prezent de 12-13% per total. Acest lucru ar trebui să fie însoțit de o creștere de 10-15% a totalului bilanțului. Încă nu este planificată nicio modificare pe piața cu amănuntul; acest lucru așteaptă lansarea noii bănci de retail. Cu toate acestea, instituția numită „Népbank 2000” nu poate face primul pas decât după privatizarea MHB, în ciuda faptului că scrisoarea de intenție este deja în curs de desfășurare cu o instituție financiară americană.

Cu toate acestea, cert este că restructurarea internă majoră a băncii, care a început în 1995, va continua în 1996; aceasta este și una dintre condițiile prealabile pentru râvnita privatizare. Înființarea a 4.200 de persoane, care a fost redusă cu peste o mie anul trecut, ar putea scădea la 2.500 până la sfârșitul acestui an, dar acest lucru, așa cum a subliniat Zsigmond Járai, nu înseamnă sfârșitul reducerii personalului. În orice caz, reducerea forței de muncă a contribuit în mod semnificativ la scăderea nivelului costurilor cu aproximativ 35 la sută anul trecut, ca urmare a faptului că MHB a reușit să își reducă dobânzile la împrumut de două ori.

Băncile occidentale cu care conducerea Băncii de Credit are în vedere încheierea unui contract de consultanță pot ajuta la transformarea internă a băncii. În acest sens, personalul instituțiilor financiare în cauză ar lucra timp de un an pentru a contribui la creșterea eficienței. Astfel, în aproximativ doi ani, MHB va putea atinge nivelul băncilor care operează în partea de vest a Europei Centrale - CEO-ul a stabilit direcția principală.